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上游吃肉，中游喝湯”，恰如其分的描述了鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的營收分配。
2022年，受碳酸鋰等鋰鹽價格上漲以及下游需求增加的影響，鋰電正極材料、負(fù)極材料、電解液的價格也水漲船高，鋰電材料廠商的業(yè)績也頗為亮眼。不過到了今年，鋰鹽價格的暴跌以及下游需求萎縮，鋰電材料廠商的利潤也應(yīng)聲下滑。
數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，磷酸鐵鋰龍頭德方納米已經(jīng)虧損了約10億元，相當(dāng)于該公司2021年全年凈利潤；龍蟠科技虧損6.54億元，同比下滑250.97%；萬潤新能虧損8.39億元，下滑269.79%。
行業(yè)預(yù)計，2023年國內(nèi)鋰電材料廠商業(yè)績將普遍下滑。電解液龍頭多氟多提前發(fā)布的2023年全年業(yè)績預(yù)告，恰好印證了這一預(yù)估。多氟多預(yù)計，全年凈利潤同比下降68.17%—71.25%。
與利潤下滑相對應(yīng)的是毛利率的下滑。今年前三季度，德方納米、龍蟠科技、萬潤新能、多氟多的毛利率分別下滑了20%、26%、24.4%、30.47%。
跌跌不休的碳酸鋰價格，對鋰電材料市場帶來的沖擊不亞于“割肉”之痛，同時也將極大的影響中游企業(yè)們的進(jìn)一步?jīng)Q策。
2021年以來，在看好新能源賽道情況下，大量企業(yè)跨界進(jìn)入了鋰電材料領(lǐng)域，包括鈦白粉巨頭中核鈦白、龍佰集團(tuán)，云天化等，如今也將悉數(shù)為當(dāng)年瘋狂的擴(kuò)張付出代價。
12月初，云天化宣布終止一項磷酸鐵鋰定增項目。資料顯示，該項定增發(fā)起于2022年11月，計劃募資不超過50億元，云天化雄心滿滿地宣稱，布局磷酸鐵鋰材料領(lǐng)域?qū)?ldquo;加快推進(jìn)公司轉(zhuǎn)型升級戰(zhàn)略落地”。
但僅僅一年時間，行業(yè)已經(jīng)發(fā)生了天翻地覆的變化，當(dāng)年炙手可熱的磷酸鐵鋰已經(jīng)變成了“燙手的山芋”。云天化方面表示，基于行業(yè)和市場變化，決定終止該項定增。
終止定增，也意味著及時止損。但值得注意的是，該定增有兩個重要安排——加碼磷酸鐵電池新材料布局和償還銀行貸款。財報顯示，截至2023年9月底，云天化債務(wù)已合計高達(dá)213億元、貨幣資金約為89億元。隨著高達(dá)近50億元的融資計劃落空，云天化的財務(wù)壓力陡增。
除了云天化之外，“市場環(huán)境變化”還影響了若干企業(yè)終止/縮減鋰電材料項目募資，比如，9月，中元股份撤回年產(chǎn)20萬噸高性能鋰離子電池負(fù)極材料一體化建設(shè)項目；11月，寧德時代重要供應(yīng)商振華新材也下調(diào)了一正極材料募資規(guī)模，由原來的60億下調(diào)至14億，不及原計劃的四分之一。
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